增发股票会除权吗(股票除权是什么意思？)

股票除权是什么意思？

你好，股票除权是指股票发生分红、送股、配股等情况导致股本结构变动，为了维持股票价格的连续性和相对公正性，需要对股票进行除权调整。

通俗讲，就是将公司已发行股份的基础上按照特定比例进行调整，即除权，以保证股票价格的正常运作。

例如，若公司宣布每10股派息1元，则实际上相当于每股股价降低1/10元，股权也会相应下降1/10。

若公司不进行除权调整，股票价格就会出现异常波动，对市场产生不利影响。因此，投资者在进行股票买卖时，需要关注是否有除权调整的情况发生，以避免影响投资效益。

股票增发、配股、转股

前篇文章我写了股票分红相关的知识，这次趁热打铁一起把股票增发、配股、转股一起说了。

在说这个话题之前，跟大家分享俞敏洪的一段话：在这个世界上你不要管别人走的有多快，这个世界上不管你走的多快，一定会有人比你走的更快，不管你走的多慢，一定会有人比你更慢，而且一半的人他们总是原地打圈，他们总是抱怨着人生的不公平，请不要抱怨，努力的往前走，哪怕你走的再慢，你一定会走出距离来，你只要往前走，早晚你就进入那20%的人群中间，你就会拥有世界上80%的资源。

股票增发

好了，言归正传了，我们首先聊聊什么是股票增发，我们先来看一个案例。

这是中航重机2021年以每股17.06元非公开方式发行股票1.12亿股，募集资金18.72亿，在2021年6月25日上市交易。

我们再来看什么叫股票增发呢，首先定义：股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。简单的讲，增加股票的发行量，更多的融资，“圈”更多的钱。对企业是有很大的好处的，但是对市场存量资金是有压力的，是在给股市抽血。

那么增发是属于利好消息还是利空呢？正常来说，对于我们散户来说是属于利空。因为股票增发之后，股本扩大，间接稀释了股东的股份，比如原来这个蛋糕10寸，你有1寸，现在这个蛋糕开始变大了，变成了12寸，你还只有1寸，但是你的比例少了，说明你被稀释了。其实这就很权利一样，原来一件事你一个人说了算，现在变成三个人说了算了，间接表明你的权利变小了。所以当你的股份被稀释了，而且每股收益减少了（总收益不变，股本扩大，每股收益减少）对你来说肯定是不好的。而且一般增发的价格不低于前20个交易日平均价格的80%，不低于80%基本上你可以理解80%了，这是什么意思，也就是有一群人以低价买进这只股票，而你却比他价格高持有这只股票，你觉得你心里舒服吗，所以当增发消息出来以后有人会选择会抛售股票，等增发之后，股票跌到增发价格附近再买进股票，这部分人追求的是公平，我们来看京东方去年增发历程。

​我们看京东方去年增发了总股本的20%，它也是真敢发呀，这稀释了多少人的股权，股票增发之后，股价一直在往下走，伤了多少股民的心，有人会问京东方每年的利润大幅度增长，为啥股价带不起来，其中我觉得股票增发也有一部分原因，这种不断摊大饼的方式造成的后果就是大饼馅吃到的越来越少。如果利润后面没有跟上，预期没有跟上，那就是悲催。

当然也有少部分的人认为是利好消息，毕竟企业增发也是为了扩大生产，扩大生产之后会产生更多利润，这样最终推动股价上涨，而且公司增发之后每股净资产也是增加的，因为股票增发价格一般高于每股净资产，总资产增加了，每股净资产也增加了。所以从这两个方面说，你也可以认为是利好消息。确实有些公司股票增发之后股票也是往上涨的，我们看中航重机去年增发之后股票持续上涨。

配股

当然任何东西不是绝对的，如果你认为上市公司配股是为了增加扩大生产或者扩大投资，确实也有些上市公司配股之后股票上涨的，但是很少，短期来看配股绝对是利空消息，如果你不想被配股，你就可以在股权登记日抛出股票。

我们再来比较下股票增发和配股。其实本质上他们都是圈钱，股票增发是向大股东或者机构圈钱，配股是向所有原始股东圈钱。不同点就是股票增发之后总市值变大，股本扩大，股价不需要除权，只是你的股份间接被稀释了。而配股之后，总市值不变，股本扩大，股价要除权，而且你要被迫追加资金认购新的股份，要不然会有***失。但是总得来说，都是利空消息，不要相信上市公司真的圈钱拿来扩大生产，这我是真的不相信，***公司只要上市了，基本上就造就一个个亿万富翁了，哪有心情再来搞生产了，真正有情怀的企业家能有几个呢？

这个再插个话题就是上市公司再融资的方式一般有三种：股票增发、配股、可转债。我是比较倾向于发可转债的上市公司的，首先发可转债的上市公司要求比前两种高，要求净资产收益率必须达到10%以上才有资格发行，那本身就代表这种公司发展的还是不错的。其次上市公司发行可转债是需要支付利息的，虽然利息比较低，时间比较长，但是也是必须支付的，不像增发和配股基本上除了证券分销的成本之外基本上属于空手套白狼了，所以可转债对于上市公司来说也是一种压力，是一种需要把公司利润做大做强的压力。一般在美股，配股基本上也是没有了，上市公司要想再融资发行可转债比较多。所以真希望哪天监管部门把配股这个手段去掉，上市公司真的缺钱的，是由于经营不好的直接退市就好了，让它留着干嘛，这个市场股指迟迟上不去，跟这么多垃圾公司在扯后腿是分不开的。

转股

最后来说说转股，这个比较简单。转股就是上市公司将公积金转成股票，然后无偿分给上市公司的全体股东。送股和转股都可以视为上市公司向股东分红的行为，只不过股东分配到的是公司的股票。二者的区别主要在于股票的来源不同，一个是来自利润，一个是来自公积金。如果一只股票分红又送钱又送股又转股的话，除权除息后的价格是

 除权除息价=（股权登记日收盘价-每股现金股利）/（1+送股率+转股率）  

好了，上一篇写的是股票分红，这篇写的是增发、配股、转股。基本上把这些东西说清楚了。最后跟大家分享我国著名经济学家吴敬琏之前对股市的一个看法，他说***的股市就像赌场，可能比赌场还不如，赌场是有规矩的，但是我们这个赌场是有人可以看别人底牌的赌场。这句话与大家共勉吧！

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增发为什么不除权？

由于增发前不需要增发的对象必须持有其股票，那么依照"股东财富不变"原则，增发就算要除权，那个10也是零，其财富就是增发价X增发股数。况且，就算增发除权成他们的增发价，没有参与增发的广大股东又吃亏了，我们什么都没有得到，干嘛要除权了？

看来增发除权行不通。如果配股不除权，按照有些人说的方案，锁定，不要说锁定一年了，就算锁定3年5年，复牌出来，100%的人也会在第一时间卖出没有锁定的股票，直到除权价，道理刚才说了，这个差价就是无风险利润，不卖出来的是***，说明除权价才是一个公平的平衡点，在这个价格上，卖出和买入的冲动都最小，至于是贴权、还是填权那是市场行为，与此无关。

上市公司重整计划中的转增股本需要除权吗？

昨天写海航重整计划（昨天文章为避免误导已删，修改后放在了今天的第二篇）的时候，我以为转增股本都是需要除权的。今天研究了一下，发现并不是这样。

在《上海证券交易所交易规则》4.3.2中是这样写的：

4.3.2除权（息）参考价格的计算公式为：

除权（息）参考价格=[（前收盘价格-现金红利）+配（新）股价格×流通股份变动比例]÷（1+流通股份变动比例）。

证券发行人认为有必要调整上述计算公式的，可向本所提出调整申请并说明理由。本所可以根据申请决定调整除权（息）参考价格计算公式，并予以公布。

除权（息）日即时行情中显示的该证券的前收盘价为除权（息）参考价。

然后我搜了下，发现上市公司在重整阶段，一般会针对转增后除权问题单独发公告，来说明为什么不按照正常的计算公式来进行价格除权。我搜了两个公告的摘要大家可以看下公司的解释。

这两家公司，最后的结论都是不除权。即转增股本后，股价仍然保持不变。核心的理由是：一般的转增股本不改变股东权益，所以上市公司的市值不发生变化。所以股本增加同时，股价需要除权。而重整计划中转增的股本，都是让渡给债权人抵债或者引入新战略投资者，从而大幅增加了股东权益。这种转增股本+让渡给债权人和新投资人的做法，其实更加类似于非公开的定向增发。而定增增加股本的同时，是不进行除权的。

所以海航10转增10后，也不会进行除权。

股票里的除权是什么意思？

“股票除权”是指上市公司欲进行分红送股或者增资扩股，在股票除权日须对该股票的除权后价格进行重新确定和计算。

当一家上市公司宣布送股或配股时，在红股尚未分配，配股尚未配股之前，该股票被称为含权股票。

增发和配股有什么区别？

目的不同：

增发是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为，增加新的股东,股东持股比例变化。

配股是指向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

意义不同：

增发是股票增发的简称。股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。

配股是上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。投资者在执行配股缴款前需清楚的了解上市公司发布的配股说明书。

对象不同：

增发与配股是上市公司为了融资而再次发行股票的行为，配股是对原有股东，增发是可以对原有股东也可对所有投资者。

请问一只股票定增价确定后，除权价格减半，现在增发申请通过审核，他的定增价是按原价格还是减半来自？

定价是有时限的，跟通过审核没有关系

为什么定向增发不除权，而非流通股上市要除权

定向增发顾名思义是专门想特定的群体增发的，而且数量不会太多，这是不影响整体的股价的。

个股股票增发新股后需不需要除权？

只要持有这只股票,就会自动登记,分红会自动划入帐号,不过当天买进的不算分红,因为证权公司在当天认证,如果当天交易的股票算持有人放弃分红买进的就不能在算分红,分红就等于派银行派喜影响不大放心

公开增发的股票上市日除权吗

不会